它要掉了吗？比特币价格可能大幅回落的三个原因

自 5 月 16 日以来，BitMEX 上的比特币 (BTC) 价格略高于 9,900 美元，在不到 48 小时内上涨了近 9%。尽管复苏令人印象深刻，但 CoinMarketCap 上排名第一的数字资产在短期内仍面临急剧下跌的风险。

在比特币近期从 9,100 美元上涨至 9,900 美元之后，三个因素表明可能出现修正：多头超过空头、融资费用上涨和三个低点。

比特币多头远多于空头

在 Bitfinex、BitMEX 和币安期货中，平均 77.51% 的交易者持有多头头寸。

仅在三大期货交易所比特币未来价格预测，多头头寸总计7.63亿美元，而目前空头头寸仅为2.21亿美元。

比特币多头和空头的总数。来源：区块链耳语

如果比特币价格上涨而没有遇到重大阻力，大量多头合约可以被视为一个乐观因素。这表明大多数市场参与者预计比特币的价格会在短期内上涨。

例如，当比特币的价格在 5 月的第一周的四天内从 8,500 美元上涨到 10,085 美元时，大部分市场都是做多的。

5 月初与当前价格走势的不同之处在于，整个比特币期货市场中近 80% 的交易者都是多头比特币期货，它们在过去两周内正在测试他们的低效率。 9,900 美元至 10,000 美元的阻力位是可以突破的。

比特币资金费用、多空合约比率和未平仓合约来源：CryptoISO

资金费率上涨和大额多头合约同时出现

在比特币期货市场中，交易者通常交易没有到期日的永续合约。与传统的期货合约相反，比特币交易者不必冒因时间而被迫平仓的风险。

为了达到一定的平衡，期货交易所使用一种称为资金费用的机制。如果市场上开出更多多头合约，那么做多比特币的交易者必须向做空比特币的交易者支付赔偿金。这样可以保持市场平衡并防止长期下跌趋势。

在 BitMEX 上，其永久比特币期货合约的融资利率徘徊在 0.05%。如果交易者开立 100,000 美元的多头头寸，他将必须每天支付 150 美元的补偿以保持该头寸未平仓。

当比特币价格开始下跌时，高融资率是一个不利因素。当比特币下跌时，交易者不再有动力同时持有头寸和补偿空头合约持有者。

比特币处于强阻力位

比特币期货市场中异常高的多头合约比例和高融资率被视为比特币价格大幅回调的潜在催化剂，因为比特币处于强阻力位。

自 5 月初以来，比特币价格共测试了 3 次 10,000 美元阻力位。

4H比特币价格图表上的三个低点和高点来源：TradingView

5 月 8 日，比特币价格一度上涨至 10,085 美元，但未能维持在 10,000 美元以上，最终跌至 8,100 美元。 5 月 14 日，比特币飙升至 9,970 美元比特币未来价格预测，但大幅回落至 9,100 美元。今天，比特币三次触及 9,910 美元，但未能突破上方阻力。

三个低点（由三个连续的低点组成）增加了比特币在短期内经历大幅回调的可能性。